9984
１５７０は３月２２日に３１６００円でトップして４週後（２０日後）に２５４４５でボトムしたか？（下落率２０％ 日柄４週間）というところ。
相場を上げるにはネタがいるから、半導体とかAIとかわかりやすい楽しい話題で駆け上がった指数だが、中身を見れば、口先AIの９９８４などが、６０００円から９３００円まで３ヶ月で５５％も上がっている。なんじゃそれ？っていう感じで、人気というのはそういうものである。この間１５７０は２０３００が３１６００だから、３ヶ月で同じく５５％の上昇だ。
つまり１５７０と９９８４は同じ変化率である。１５７０は２２５の２倍動くようなオプションを使ったアルゴリズムで出来ているのだから、外人さんがおもちゃにしている。
３月のトップから陰線新値８本で、下落中。一方で９９８４も陰線新値１０本で先行して下げている。去年の３月安値４７６６から１年で２倍以上に化けたから、まあ半値押しなら下値の目処は７０７６という所か？まだ７００円ほど下がありそうな気配。
JUAさん、銀さんなど、売り好きな生徒さんも多分売り始めているんだろうなあと思うが、この２週ほどの様子を場帳で見れば、TOPする手前の出来高の半分程度に減っている。
これでは上がる訳もない。
金曜のNYはダウはプラスだが、NDQとSPはマイナス。特にNDQは２％以上暴落の新安値、更に酷いのは半導体SOXのマイナス４％。
つまりAIバブル崩壊である。オランダのASMや台湾のTSMCの業績予想が芳しくなかったのと、長期金利が５％接近だからグロース暴落は当然の常識的帰結と言える。月曜以降の日本の半導体も暴落は必至で、２月安値を下に抜けるものが今後も増えるだろうと思う。
９９８４と６８５７をとりあえずショートしているのはあまりに割高だからだ。
６８５７などPBRは１０倍、PER６２倍だ。バリュエーションを見れば当然だがバブルだろう？
自分より誰かが高く買ってくれるから株というのは上がるのだ。それがいなくなれば下がる他ない。冷静に考えても回収に６２年かかる資産を誰が買うのだろう？１９８９年の日本株はそういう値段だった。今の６８５７と同じである。
熱狂というのは正常な判断が効かない状態を言う。２年前のテスラがそうだ。世界中の車がEVになる？馬鹿らしい話に乗って４００ドルまであったが、今は昔。減産、リストラで見る影もない。売れればどこも追従するので夢は長くは続かない。３年使って、電池がダメになって、下取りが値がつかない６００万の車を誰が買うのか？EVなんて熱が冷めれば単なる大きなゴミでしかない。
株式資産のフェアバリューってなんだろう・ドル円の適正値ってあるんだろうか？そんなことを考える人はあまり多くないのだろうか？
ドル円なんてどこが適正かなど測りようがない。購買力平価ってのもあるが、著しく現在もズレている。BIGMACで見ても米国コネチカットでコーク、ポテトのセットで１８ドル＝１５４円計算では２７８０円、日本では７２０円だから約４倍である。これがイコールになるには１ドルが１５４円の３.８倍１ドル５８５円にならないと同じにならないことになる。今後アメリカのBIGMACセットが５ドルに下がることは考えにくいだろう。すると日本のマックが２７００円に上がる方が将来的に可能性が高い。とんでもない円安かインフレの組み合わせがそのうち同時的にやってくるのだろう。
すると資産価格は当然上がるだろう。１年で２３区のマンションが８０００万から１２０００万に４割上がったのはその最初の兆候で、株も同じだ。そのうちまた上がるんだろうなと思う。
債券と株式のバリューを見る時に、今までは低金利で（マイナスで）債券がバブルだった。ところが緩和のやりすぎで、引き締めで長期金利が暴騰して債券価格は暴落した。
日本の債券と株式のイールドスプレッド（株式の益廻りー長期金利）は６％だ。余りに株式は現在は割安なのである。今後長期金利が徐々に３％まで上昇すると、株式のEPSが現状維持でもスプレッドがイコールゼロ（３％）になるとすれば、PERは１００割る３で３３倍が妥当となる。つまり現在の１６倍の２倍になる。全く業績に変化がなくても日本株は２倍になって当然という理屈になる訳だ。５４０１日鉄が７８００円、８６０４野村が２０００円、８３０６三菱UFJが３３００円である。まあ妥当な気がする。その時にはBIGMACが１０００円以下では多分買えないだろう。１５００円程度にはなっているんじゃないか？
現在NYで一風堂のラーメンは税、チップ込みで２５ドルだ。１５４円計算で約４０００円だ。１８ドルのマックセットと迷うよね。インバウンドで日本が安いのは当然の世界の常識なのである。
更に都内のホテルはインバウンドで３割上がって稼働率が９０％になった。１万以下ではもうどこにも泊まれない状態で、日本企業の出張ホテル代が３割上がっているという。マンション価格が上がり、賃貸マンション家賃も上がる。資産インフである。だから日本円で預金するのは馬鹿である。ドルを買え、日本のバリュー株を買え（PBR１倍以下）、不動産を買え、が正しいと思う。（無論グロースはショートだ。）
